至于股份发行的具体原因和主要目的不外乎有以下几种:
1.为设立公司而筹集资本。为设立股份有限公司而在设立过程中发行股份的,称为设立发行。设立发行的目的是筹集到足够的资本以达到成立公司的目的。
2.为追加投资而扩充股本。为追加投资而在公司成立后发行股份以扩充股本的,称为增资发行,又叫新股发行。当然,增资发行只是新股发行的一种原因,除增资发行外,新股发行还可能因其他原因而起。
3.为其他目的而发行股份。如,用发放股票股利来代替现金分红时的股份发行及为实现换股合并而进行的股份发行就属于此类发行。
(二)股份的发行原则
我国《公司法》第127条规定,股份的发行,实行公平、公正的原则。
1.公平原则
公平原则,是指发行人在发行同种性质的股份时所提供的条件、价格完全相同,不因认股人的不同而设置差异的原则。公平原则从认股人的角度来看,主要体现为同股同价,即:公司同次发行的同种类股票,每股的发行条件和价格应当相同;任何单位或者个人所认购的股份,每股应当支付相同价额。这是股权平等原则的客观要求,也是股份顺利发行的保证。
2.公正原则
公正原则,是指申请发行股份的股份有限公司或发起人,依法应当受到政府的公正对等。由于发行股份须经政府有关部门的核准,所以,当发行人向政府有关部门提出发行申请时,政府应当公正地对待不同的申请人,无论其作出核准与否的决定,依据只能是一个,即申请人是否实质上具备法定的发行资格和条件。只有政府首先做到公正地对待所有的股份发行人,才能促使发行人公平、公正地对待所有的认股人,从而保证整个发行过程的公正有序。
(三)股份的发行价格
股份的发行价格与股份的表现形式——股票的票面金额往往是不一致的。股票的票面金额是每一单位股份所代表的资本额,而股票的发行价格则是发行人(即发行公司)在向投资者出售(即发行)股票时所收取的价格。所有的发行人在发行股票前都会面临一个按什么价格来发行的问题。因为发行价格不仅与发行公司的利益密切相关,而且也直接影响到投资者(即认股人)的利益。因此,各国公司法对此都有一些具体规定。纵观各国的有关规定,股份的发行价格不外乎有平价发行、溢价发行及折价发行三种价格。
1.平价发行
平价发行也称面额发行,是指发行人以票面上所记载的金额作为发行价格而实施的股票发行。如,面额1元的股票以1元的价格发售就属于平价发行。平价发行,因其低廉的发行价格而较易吸引投资者,但对发行公司而言,其主要缺陷是发行人筹集的资金较少。
2.溢价发行
至于股份发行的具体原因和主要目的不外乎有以下几种:
1.为设立公司而筹集资本。为设立股份有限公司而在设立过程中发行股份的,称为设立发行。设立发行的目的是筹集到足够的资本以达到成立公司的目的。
2.为追加投资而扩充股本。为追加投资而在公司成立后发行股份以扩充股本的,称为增资发行,又叫新股发行。当然,增资发行只是新股发行的一种原因,除增资发行外,新股发行还可能因其他原因而起。
3.为其他目的而发行股份。如,用发放股票股利来代替现金分红时的股份发行及为实现换股合并而进行的股份发行就属于此类发行。
(二)股份的发行原则
我国《公司法》第127条规定,股份的发行,实行公平、公正的原则。
1.公平原则
公平原则,是指发行人在发行同种性质的股份时所提供的条件、价格完全相同,不因认股人的不同而设置差异的原则。公平原则从认股人的角度来看,主要体现为同股同价,即:公司同次发行的同种类股票,每股的发行条件和价格应当相同;任何单位或者个人所认购的股份,每股应当支付相同价额。这是股权平等原则的客观要求,也是股份顺利发行的保证。
2.公正原则
公正原则,是指申请发行股份的股份有限公司或发起人,依法应当受到政府的公正对等。由于发行股份须经政府有关部门的核准,所以,当发行人向政府有关部门提出发行申请时,政府应当公正地对待不同的申请人,无论其作出核准与否的决定,依据只能是一个,即申请人是否实质上具备法定的发行资格和条件。只有政府首先做到公正地对待所有的股份发行人,才能促使发行人公平、公正地对待所有的认股人,从而保证整个发行过程的公正有序。
(三)股份的发行价格
股份的发行价格与股份的表现形式——股票的票面金额往往是不一致的。股票的票面金额是每一单位股份所代表的资本额,而股票的发行价格则是发行人(即发行公司)在向投资者出售(即发行)股票时所收取的价格。所有的发行人在发行股票前都会面临一个按什么价格来发行的问题。因为发行价格不仅与发行公司的利益密切相关,而且也直接影响到投资者(即认股人)的利益。因此,各国公司法对此都有一些具体规定。纵观各国的有关规定,股份的发行价格不外乎有平价发行、溢价发行及折价发行三种价格。
1.平价发行
平价发行也称面额发行,是指发行人以票面上所记载的金额作为发行价格而实施的股票发行。如,面额1元的股票以1元的价格发售就属于平价发行。平价发行,因其低廉的发行价格而较易吸引投资者,但对发行公司而言,其主要缺陷是发行人筹集的资金较少。
2.溢价发行